Die finanzielle Globalisierung drngt institutionell verfasste Kapitalmrkte in einen strker werdenden Wettbewerb um Kapital. Die perspektivische Beschrnkung auf den Nationalstaat ist zunehmend aufzugeben. Dennoch bleiben internationale Akteure bei der Suche nach geeigneten Investitionsmglichkeiten mit verschiedenartigen nationalen Institutionen konfrontiert, was Informations- und Suchkosten verursacht. Die vorliegende Arbeit untersucht die Rechnungslegungsnormierung als Teil des nationalen Institutionengeflechts. In einer leximetrischen Langzeitbetrachtung werden die Regulierungsinstrumente Publizitt und Enforcement fr Schwellenlnder analysiert. Die Ergebnisse zeigen, dass strukturschaffende Reformen etabliert worden sind und mit Kapitalmarkteffekten einhergehen.