Das Bezugsrecht der GmbH-Gesellschafter und der Kommanditaktionre kann trotz der regelmig personalistischen Struktur der GmbH und der KGaA ausgeschlossen werden. Erfolgt der Bezugsrechtsausschluss im Rahmen einer genehmigten Kapitalerhhung, steht er im Spannungsverhltnis zwischen dem gesteigerten Interesse der Bezugsrechtsinhaber an einem effektiven Schutz ihres Bezugsrechts einerseits und der beschleunigenden Wirkung des genehmigten Kapitals andererseits. Der Autor bietet zunchst eine bersichtliche Darstellung des Rechtsinstituts des genehmigten Kapitals und des Bezugsrechtsausschlusses. Daran anschlieend stellt er die an einen zulssigen Bezugsrechtsausschluss zu stellenden Anforderungen systematisch fr die unterschiedlichen Rechtsformen und Konstellationen auf.